Основы методологии Fastmarkets базируются на трёх принципах: верифицируемость, независимость и конфиденциальность, что гарантирует объективность ценовых оценок для глобальных рынков. Fastmarkets Methodology это формализованный свод правил, принципов и процедур, регулирующих процесс сбора данных, их обработки и публикации ценовых оценок в агентстве Fastmarkets. Методология гарантирует, что публикуемые оценки являются объективными, прозрачными и соответствуют реальному рынку. Fastmarkets публикует более 5 000 ежедневных и еженедельных оценок для металлов, продукции лесной промышленности, сельскохозяйственных товаров и сырья для аккумуляторов, многие из которых являются отраслевыми стандартами.

Основы методологии Fastmarkets

Основы методологии Fastmarkets базируются на трёх ключевых принципах: верифицируемость, независимость и конфиденциальность. Верифицируемость означает, что каждая оценка устанавливается одним аналитиком, проверяется вторым и утверждается старшим редактором перед публикацией. Независимость гарантирует, что методологии разрабатываются в консультации с участниками рынка, без коммерческого влияния. Конфиденциальность обеспечивает защиту данных, предоставленных производителями, трейдерами и потребителями, которые хранятся в системе MInD. Эти принципы лежат в основе всех процедур Fastmarkets, гарантируя объективность и надёжность публикуемых оценок.

Процесс сбора данных в методологии Fastmarkets включает гибкое окно (например, 24 часа для железной руды), что позволяет улавливать рыночную динамику в периоды высокой волатильности. Данные собираются от производителей, трейдеров и потребителей по телефону, электронной почте и через цифровые сообщения. Затем применяется нормализация для приведения к единому стандарту (качество, объём, условия поставки). После этого рассчитывается тоннажно-взвешенное усреднение с приоритетом фактических сделок. Аномальные или нерепрезентативные котировки исключаются для обеспечения точности оценок.

Основы методологии Fastmarkets также включают строгую обработку выбросов и прозрачные процедуры публикации. Аналитики могут исключать данные, которые считаются сомнительными или не соответствующими принципу «на расстоянии вытянутой руки». Все методологии публикуются в открытом доступе, а регулярные ежегодные консультации с участниками рынка обеспечивают их соответствие текущим торговым практикам. Fastmarkets Benchmark Administration Oy (FBA) соответствует Европейскому Регламенту о бенчмарках (BMR) под надзором финского регулятора FIN-FSA, гарантируя высочайшие стандарты прозрачности.

Три ключевых принципа методологии

Методология Fastmarkets базируется на трёх фундаментальных принципах, которые лежат в основе всей деятельности агентства:

1. Верифицируемость (Verified)

Ценовые аналитики следуют строгим процедурам с чётко определёнными спецификациями. Все расчёты проходят через встроенную систему перекрёстной проверки (peer review) для обеспечения контроля качества. Каждая оценка устанавливается одним аналитиком, проверяется вторым и утверждается старшим редактором перед публикацией. Этот процесс происходит в системе MInD (Market Information Database), которая обеспечивает полную аудиторскую трассу.

2. Независимость (Independent)

Методологии разрабатываются и пересматриваются в консультации с участниками рынка и отражают стандартные торговые практики. Fastmarkets не имеет коммерческой заинтересованности в рынках, которые оценивает, и взаимодействует со всеми сторонами рынка  продавцами, покупателями и трейдерами в процессе ценообразования.

3. Конфиденциальность (Confidential)

Все данные, предоставленные участниками рынка, остаются конфиденциальными и хранятся в защищённой системе MInD. Fastmarkets может подписывать соглашение о конфиденциальности (Data Submitter Agreement) с поставщиками данных для максимизации количества собираемых точек данных.

Процесс сбора данных

Источники данных

Данные собираются от широкого круга участников рынка производителей, потребителей, трейдеров и посредников по телефону, электронной почте, через цифровые сообщения и личные контакты. Fastmarkets стремится получить репрезентативную выборку, отражающую как сторону покупателей, так и продавцов. Компания поощряет организации предоставлять все свои ценовые данные, особенно информацию о заключённых сделках.

Ожидается, что поставщики данных уполномочены сообщать рыночные данные от имени своих организаций. Ценовые репортёры обычно общаются с сотрудниками фронт-офиса, непосредственно вовлечёнными в коммерческую деятельность, но также приветствуют данные из бэк-офисов.

Окно сбора данных

В отличие от некоторых агентств, использующих узкие временные окна, Fastmarkets применяет гибкий подход. Например, для индекса железной руды 61% Fe данные собираются в течение 24-часового окна до 18:00 по сингапурскому/пекинскому времени. Это позволяет включить максимальное количество релевантных точек данных и снизить влияние волатильности в отдельные часы. Любые верифицированные данные, поступившие после дедлайна, не отбрасываются, а систематически переносятся в оценку следующего дня.

Нормализация данных

Данные, поступающие от участников рынка, могут различаться по качеству, условиям поставки, объёму партий или срокам платежа. Для приведения их к единому базовому стандарту применяется процесс нормализации. Это может включать:

Корректировку на основе статистических моделей, разработанных внутри компании, включая регрессионный анализ для выявления ценовых различий между качественными характеристиками.

Экспертную оценку с использованием сторонних данных (например, фрахтовых ставок для корректировки на условия поставки или биржевых цен для корректировки на условия платежа).

Опрос участников рынка для определения соответствующего поправочного коэффициента.

Если данные не могут быть нормализованы с достаточной уверенностью, они исключаются из оценки. Цель Fastmarkets сбалансировать требование сохранять оценки соответствующими их базовым спецификациям с необходимостью иметь достаточно надёжный набор данных.

Иерархия данных и взвешивание

Тоннажно-взвешенное усреднение

При расчёте индекса Fastmarkets использует строгую иерархию, отдавая приоритет фактическим сделкам. Индекс рассчитывается с помощью тоннажно-взвешенного усреднения (tonnage-weighted averaging): сделки с большими объёмами имеют пропорционально больший вес в финальной оценке.

В основе индекса лежит принцип «trade-aligned» (ориентированный на сделки): фактически заключённые транзакции получают наивысший вес при расчёте цены по сравнению с заявками (bids) или предложениями (offers).

Fastmarkets включает все сделки, заключённые в открытой и конкурентной рыночной среде, и не исключает данные на основе мнений о повторяемости сделки. Если транзакция подтверждена и верифицирована как законная сделка на расстоянии вытянутой руки (arm’s length), она включается в расчёт индекса, даже если другие участники рынка заявляют, что не могли предложить или получить цену на этом уровне в тот момент.

Минимальный порог данных

Поскольку ликвидность рынков различается в разные периоды, методология не устанавливает минимального количества транзакций, необходимых для оценки. В каждой сессии репортёры стремятся собрать данные от достаточно разнообразного круга участников. В ситуации, когда более половины данных в сессии предоставлено одним источником, оценщик может обратиться к данным предыдущей сессии, чтобы избежать зависимости от одного поставщика данных.

Обработка выбросов и нетипичных данных

Аналитики могут применять экспертное суждение для исключения данных, считающихся нерепрезентативными, сомнительными или ненадёжными . Критерии для исключения включают:

Данные, выходящие за рамки установленных спецификаций.

Сделки, не соответствующие принципу «на расстоянии вытянутой руки».

Наличие побочных условий, искажающих цену.

Подозрения на попытку несправедливого влияния на процесс ценообразования.

Для проверки подозрительных данных Fastmarkets запрашивает дополнительную информацию, включая контракты и подтверждающие документы. Отказ в предоставлении таких документов может стать основанием для исключения данных из оценки. Подозрения в попытках несправедливого влияния на процесс ценообразования могут привести к предупреждению или исключению поставщика данных.

Решения об исключении данных документируются с письменным обоснованием во внутренней базе данных и проходят двухуровневую процедуру проверки.

Процесс проверки и публикации

Все ценовые оценки Fastmarkets устанавливаются первым репортёром, проверяются вторым репортёром и всегда утверждаются старшим репортёром или редактором перед публикацией. Этот процесс происходит в системе MInD и полностью подлежит аудиту. Цель обеспечить правильное и последовательное применение процедур и методологий, а также гарантировать целостность и качество публикуемых цен.

Релевантная информация, включая все ценовые инпуты и редакционные суждения, надёжно хранится в MInD как минимум пять лет. Ценовые репортёры проходят формальное обучение процессу ценообразования и должны соблюдать письменный Кодекс поведения и процедуры ценообразования.

Для некоторых цен Fastmarkets также публикует обоснования оценок, объясняя, почему была определена та или иная цена, включая информацию о том, какие данные были исключены и по какой причине, а также о применённых процедурах.

Регуляторное соответствие

Fastmarkets стремится к максимальной прозрачности, публикуя все используемые методологии и спецификации в открытом доступе на своём веб-сайте. Агентство проводит регулярные ежегодные консультации с участниками рынка для пересмотра методологий и обеспечения их соответствия текущим рыночным реалиям. Это соответствует принципам Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) для ценовых агентств.

Важным аспектом является регуляторный надзор. Fastmarkets Benchmark Administration Oy (FBA), зарегистрированная в Хельсинки в 2020 году, является независимым администратором бенчмарков и находится под надзором финского регулятора FIN-FSA, соответствуя Европейскому Регламенту о бенчмарках (BMR). FBA имеет независимый Совет директоров и Комитет по экспертизе и надзору за бенчмарками (BEOC), которые собираются ежеквартально для обзора политик и процедур, связанных с регулируемыми бенчмарками.

В 2025 году Fastmarkets успешно завершил ежегодный независимый аудит, проведённый BDO, подтверждающий соответствие принципам IOSCO для ценовых агентств. Это подтверждает, что оценки Fastmarkets отвечают самым высоким стандартам прозрачности и доверия, требуемым международными финансовыми институтами.

Заключение

Fastmarkets Methodology это не просто внутренний документ компании, а фундамент её репутации как надёжного поставщика ценовых данных. Строгие принципы верификации, независимости и конфиденциальности, прозрачные процедуры сбора и обработки данных, а также соответствие международным регуляторным стандартам гарантируют, что оценки Fastmarkets отражают реальную рыночную стоимость и пользуются доверием производителей, трейдеров и потребителей по всему миру. 24-часовое окно сбора данных, тоннажно-взвешенное усреднение с приоритетом фактических сделок и строгая обработка выбросов делают методологию Fastmarkets особенно эффективной в периоды высокой волатильности.